A CSN Mineração encerrou o terceiro trimestre de 2026 (3T26) com prejuízo líquido de R$ 356,3 milhões, revertendo o lucro de R$ 696,3 milhões registrado no mesmo período de 2025. O resultado, divulgado na quinta-feira (12/11), reflete a deterioração das condições de mercado, especialmente a redução dos preços do minério de ferro e o aumento dos custos de transporte marítimo.
A receita líquida ajustada, calculada na base FOB, sem considerar frete e seguro marítimo, totalizou R$ 2,34 bilhões entre julho e setembro, retração de 46,8% na comparação anual. A queda ocorreu apesar da manutenção de volumes expressivos de comercialização, evidenciando o impacto da redução dos preços sobre o faturamento da mineradora.
O Ebitda ajustado, indicador utilizado para avaliar o desempenho operacional, alcançou R$ 414,3 milhões, queda de 79,2% em relação ao terceiro trimestre do ano anterior. A margem Ebitda ajustada recuou 27,5 pontos percentuais, encerrando o período em 17,7%.
Segundo a companhia, o desempenho foi afetado pela combinação de condições comerciais desfavoráveis e menor rentabilidade operacional. A redução do preço do minério de ferro, seus efeitos sobre os preços provisórios de venda e a elevação das despesas com frete contribuíram para pressionar os resultados.
Embora as operações de proteção financeira contra oscilações do preço do minério, conhecidas como hedge, tenham apresentado contribuição positiva, os ganhos não foram suficientes para compensar os demais efeitos negativos. O resultado líquido também foi impactado por uma provisão relacionada a um processo arbitral.
Vendas de minério e investimentos
As vendas de minério de ferro somaram 11,65 milhões de toneladas no terceiro trimestre. Mesmo diante da redução da produção, a companhia conseguiu sustentar o volume comercializado por meio da utilização de estoques.
Os investimentos (CAPEX) atingiram R$ 639 milhões, crescimento de 5,9% em relação ao mesmo período de 2025. A dívida líquida da CSN Mineração encerrou setembro em R$ 2,91 bilhões.
No trimestre, a empresa também deu continuidade ao programa de recompra de ações, adquirindo 34,9 milhões de papéis por aproximadamente R$ 200 milhões. A iniciativa integra o programa cujo limite foi ampliado para 100 milhões de ações em julho.
O desempenho do 3T26 reforça os desafios enfrentados pela mineradora em um ambiente de preços pressionados e custos logísticos elevados. A recuperação das margens dependerá, entre outros fatores, da evolução das cotações internacionais do minério de ferro, das despesas de transporte e da eficiência operacional.
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