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    Vale informa sobre atualização de projeções

    Publicado em

    Rio de Janeiro, 2 de dezembro de 2020 – A Vale S.A. (Vale) informa que atualizou suas estimativas e que essas devem ser consideradas como tal:

    Estimativa de volumes de produção

       Produção       2020E    2021E
       Minério de Ferro (Mt)[1]     300-305    315-335

     

      Produção    2021E     2022-24E

    média

       2025E
      Cobre (kt)   390   455    ~500

     

      Produção     2021-23E

    média

        2024-25E

    média

      Níquel (kt)  200   220

    Estimativa de custos

    Minério de ferro: Custo caixa C1[2] sem custos de compra de terceiros de US$ 13,6/t em 2020 e entre US$ 10,5/t – US$ 12,0/t quando a Vale atingir o nível de produção de 400 Mtpa.

    Estimativa de capex[3]

    US$ bilhões    2020E     2021E    Média dos

    próximos anos

    Total Vale    4,2    5,8   5,5
      Manutenção[4]    3,7    4,8   4,5
    Crescimento    0,5    1,0   1,0

    Desembolsos de caixa referente a descaracterização

    US$ bilhões    2021E     2022E     2023E     2024E     2025E      2026-2029E
       Desembolso de caixa[5]    0,4      0,5      0,3     0,3     0,3    0,9

     

    Devidos a ajustes nos projetos de descaracterização e obras para melhorias da segurança, a Vale espera registrar uma provisão adicional de aproximadamente US$ 670 milhões[6] (valor nominal) para a execução do plano de descaracterização nas demonstrações financeiras do 4T20, totalizando aproximadamente US$ 2,7 bilhões (valor nominal) em 31 de dezembro de 2020. Esse valor está sujeito a revisão com base nos desembolsos das provisões até o final do ano fiscal de 2020.

    Dívida

    US$ bilhões     2020E      2021E      2022E     2023E
        Dívida líquida     0,0    –     –   –
        Dívida líquida expandida[7]    10,0     8,6     7,4     6,0

    EBITDA

         Níquel (US$ bilhões)[8]    2021E    2025E
    EBITDA   1,6   2,2
    Capex   1,4   1,2

     

    EBITDA Ajustado da Vale em 2023[9] variando entre US$ 17,4 bilhões e US$ 29,6 bilhões, dependendo das seguintes premissas: (a) média anual do preço do minério de ferro, variando de US$ 70/t a US$ 100/t; (b) média anual do preço do níquel (LME), variando entre US$ 14.000/t e US$ 20.000/t; (c) média anual do preço do cobre (LME) estimada em US$ 6.600/t; (d) médias anuais de preços de bunker de alto e baixo teor de enxofre em US$ 323/t; (e) taxa cambial média anual BRL/USD de 4,77.

    Free Cash Flow Yield[10]

    Free Cash Flow yield médio entre 2021-2023, por ano[11] variando entre 4,4% e 15,7%, aproximadamente, dependendo das seguintes premissas: (a) média anual do preço do minério de ferro, variando de US$ 70/t a US$ 100/t; (b) média anual do preço do níquel (LME), variando entre US$ 14.000/t e US$ 20.000/t; (c) média anual do preço do cobre (LME) estimada em US$ 6.600/t; (d) médias anuais de preços de bunker de alto e baixo teor de enxofre em US$ 323/t; (e) taxa cambial média anual BRL/USD de 5,10 (2021) e 4,77 (2022-2023); (f) capitalização de mercado em 26 de novembro de 2020.

    Impacto estimado no fluxo de caixa da Vale[12]

    US$ milhões   2020E     2021E     2022E
    Samarco  -200  -50  -50
    Carvão  -1.100  -640  -200
    VNC  -380 -350 – 80
    Renova  -400 -550 -250

    A Vale informa que descontinuou as projeções anteriores, exceto os valores de produção de níquel, cobre e pelotas para 2020.

    A Vale esclarece que as informações divulgadas neste documento representam uma mera estimativa, dados hipotéticos que de forma alguma constituem promessa de desempenho por parte da Vale e/ou de seus administradores. As projeções apresentadas envolvem fatores de mercado alheios ao controle da Vale e, dessa forma, podem sofrer novas alterações. Adicionalmente, a Vale informa que reapresentará oportunamente o item 11 de seu Formulário de Referência, no prazo previsto na Instrução CVM nº 480, de 7 de dezembro de 2009, conforme alterada.

     

    [1] Inclui compras de terceiros, run-of-mine e feed para as plantas de pelotização.
    [2] Assumindo: (a) diluição do custo fixo; (b) remoção de ineficiências de restrições; (c) filtragens e iniciativas geotécnicas; (d) taxa de câmbio média BRL/USD de 5,1, uma vez que a Vale atinja o nível de produção de 400 Mtpa.
    [3]Taxa de câmbio média BRL/USD de 5,21 (2020), 5,10 (2021) e 4,77 (próximos anos).
    [4] Inclui projetos de reposição.
    [5] Taxa de câmbio média BRL/USD de 5,10 (2021) e 4,77 (2022-29).
    [6] Considerando a taxa de câmbio BRL/USD de 5,3317 em 30 de novembro de 2020. Taxa de câmbio sujeita a revisão, em devido tempo, para registro nas demonstrações financeiras da companhia referentes ao 4T20.
    [7] Considerando 100% de distribuição do fluxo de caixa.
    [8] Assumindo: (a) maiores volumes nas operações do Atlântico Sul e Atlântico Norte; (b) menor capex após a conclusão de VBME, CCM1 e Onça Puma; (c) venda de minério para os projetos com JVs na Indonésia; (d) outros, como por exemplo, melhor compra de minério de terceiros e maiores receitas de subprodutos.
    [9] Não considera quaisquer provisões adicionais.
    [10] Free cash flow yield é apresentado apenas para fins ilustrativos e não constitui uma projeção da Vale, considerando que é um índice que depende do valor de mercado e, consequentemente, do preço da ação, o qual a Vale utiliza parâmetros de preços históricos como referência.
    [11] O fluxo de caixa livre estimado não considera dividendos, recompras ou aquisições. Considera a entrada de caixa do goldstream do ouro de Salobo III em 2022.
    [12] Câmbio médio BRL/USD de 5,21 (2020), 5,10 (2021) e 4,77 (2022).

    Fonte: Vale

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